持股大跌該怎麼辦

手中持股股價大幅摔落，會造成心情浮動，甚至沮喪，但是只要在市場夠久，一定會遇到這種狀況，如果繼續待在金融市場，可以預見會不斷遇到。

首先先深呼吸，確認幾件事情後，再來下決定，如果情緒無法止穩，那過幾天，甚至幾周之後再來檢視也無妨。

第一，檢視買入的原因是否充分，檢驗當時的判斷有無缺失，蒐集的資料有沒有錯誤。

第二，蒐集新的反方資訊，該注意的是，資訊不應該參雜判斷，出現了什麼證據導致看壞整體經濟、這個產業、這間公司，可能是財務數據、相關法令或區域市場發生了重大變化；這些資訊要用來自己判斷公司的價值是否受到影響，護城河受損，催化劑是否延後發生，甚至發生的機率下降。

第三，避免心理偏誤，這時點通常要避免確認偏誤，太過重視一開始的判斷，只回想到有利於自己的立場的證據。

第四，整體市場大跌，是否出現了更好的標的。

第五，要讓自己睡得著覺。

最後，持股大漲也適合這個流程。

催化劑與護城河

有趣的是，這兩個概念"看起來"是不同的投資方式。

催化劑討論的是催化、釋放公司價值的因素，例如公司拆分事業體，不同的事業體可以享有不同的本益比，包含在一間公司裡，就沒那麼容易估值。

護城河是公司建立起的優勢，商業環境就是進攻與守備，在護城河的保護下，公司的利潤會受到保障。

或可以說催化劑是價值型投資，而護城河是成長型投資。

但投資不是二分法，在一個標的或策略或稱為投資點子，催化劑與護城河都是要考慮的，在被簡化的問句裡，就是：你為什麼想要這麼做？

一家公司原本已經有了自己的護城河，但股價並沒有被低估，這時你閱讀了很多的資料，與業內人士討論過，發現它的競爭優勢會越來越深厚，這時的判斷，算是你找到了價值的催化劑還是看到了護城河呢？

一家公司的盈餘並不出色，研發費用一直過高，你做過功課之後發現它的技術很有未來性，而且也通過驗證了，這時又算是催化劑還是護城河呢？

價值或成長型投資策略一直都是大同小異，真正的差異並不在於「看好未來」，而是在於「現在」。