推薦Podcast - Rule One Investing

最近聽了十集的Rule One Investing的音頻，主講人是一對父女，Phil Town 與Danielle Town。
Phil Town有自己的基金，推崇價值投資；Danielle Town透過問問題來讓他的父親闡述價值投資的理念。
這個音頻的前十集是透過Charle Munger的一小段訪談展開，Munger說投資只有四件事：

1. We have to deal in things that we’re capable of understanding,
2. Once we’re over that filter, we have to have a business with some intrinsic characteristics that give it a durable competitive advantage,
3. Then of course, we would vastly prefer a management in place with a lot of integrity and talent,
4. And finally, no matter how wonderful it is, it’s not worth an infinite price. So we have to have a price that makes sense and gives a margin of safety, given the natural vicissitudes of life.

第一，我們要有能理解的能力；這是在說投資人必須要了解自己的優勢，究竟什麼樣的投資標的是我們能夠評估的。第二，內在特質有長久的競爭優勢；經過第一的過濾後，投資人要找到其中具有前述特質的投資標的。第三，管理階層是獨立且有能力的；獨立是指不盲從，不盲目跟隨市場腳步、熱門題材，並管理階層做出的判斷大多都是正確的，這是我所理解的能力。第四，價格合理並有安全邊際；不需贅述。

以上四個主題就說了十集，一集大約40分鐘以上，其實就是複習一下基本概念，適合初學價值投資的人，因為他會舉更多例子，應該很能夠幫助理解。

很推薦在做家事、交通時間挑音頻來聽，可以多學一些知識，或是印證自己所知的是否已經過時。