成長與成熟

在成長階段，對每個人來說，最重要的大概是受教育，不只形塑自我，也獲得各項技能。

根據世界銀行的報告，投資在教育的報酬率勝過美國股市的報酬率。一直增加的高等教育受教者，會導致投資在教育上的報酬率下降，似乎不成立；另外研究人員也認為，技術進步也造成了投資在教育上的正向循環：由於技術進步代替了一批技術勞工，而這些技術勞工又會再去代替技術次一級的勞工，所以將資源放置到教育上，能有效提升薪酬。

盈利事業所經營的業務也會歷經類似的過程，在成長階段，最好持續投入資源，持續發展技術，去開疆拓土，甚至應該借款來發展，直到無法再成長；而成熟期時所能獲得的報酬，大多取決於成長期的投資是否成功。

反映到股利政策，在成長期時，事業還在拓展，所以應該發放股票股利，擴充股本；成熟期時，就該將所賺取的盈餘投資到報酬率更高的事業上，如果沒有，就該發放給股東，由股東決定該怎麼使用。